Élő nemesfém-árak és napi zárók, budapesti lakás-négyzetméterárak (ingatlanpiaci statisztika) – és a lényeg: mennyit ér az arany forintban, a lakásokhoz, az inflációhoz és a világ pénzkínálatához (M2) mérve?
A Sanghaji Aranytőzsde (SGE) napi záróit veti össze a nemzetközi piaci zárókkal (COMEX/spot arany és ezüst). A sanghaji árak jüanban (CNY) születnek: az aranyat grammonként (Au99.99), az ezüstöt kilogrammonként (Ag(T+D)) jegyzik. Az összehasonlíthatóság kedvéért a jüanárakat az ECB referencia-árfolyamával USD/trójai unciára1 trójai uncia = 31,1035 gramm számítjuk át.
A felár (premium) megmutatja, mennyivel drágább vagy olcsóbb volt az arany/ezüst a sanghaji tőzsdei napzárón, mint ugyanazon a napon a nemzetközi záró – százalékban: felár = (sanghaji USD-egyenérték ÷ nemzetközi záró − 1) × 100. Negatív értéknél a sanghaji jegyzés olcsóbb volt a nemzetközinél.
Időbeli eltérés: a sanghaji napzáró (helyi idő szerint ~15:00, azaz kb. 7:00 UTC) és a nemzetközi napzáró (New York-i délután, ~20:00 UTC) között órák telnek el, ezért a felár a két piac adott napi zárása közti különbséget mutatja, nem egyazon pillanatképet.
Számítás (mindenhol ez a képlet): sanghaji USD/oz = záró CNY-egység × 31,1035 ÷ USD/CNY
(arany: CNY/g; ezüst: CNY/kg ÷ 1000 × 31,1035 ÷ USD/CNY), majd
felár = (sanghaji USD/oz ÷ nemzetközi záró − 1) × 100. Referencia: az aznapi
nemzetközi záró (COMEX GC=F / SI=F); USD/CNY: ECB középárfolyam. A londoni (LBMA) fix
itt nem áll rendelkezésre, ezért a referencia ettől naponta eltérhet.
Mit mér ez az oldal: a sanghaji (fizikai jellegű) és a nemzetközi (papírpiaci jellegű) zárók közötti különbséget aranyra és ezüstre. Az oldal tényeket és értelmezést is tartalmaz – az értelmező részeknél ezt jelezzük, és ezek nem minősülnek pénzügyi tanácsnak.
Pozitív érték: a sanghaji piacon drágább volt az adott fém, mint a nemzetközi záróban; negatív: olcsóbb. A szaggatott vonal a nulla (nincs felár) szint.
A sanghaji benchmark (SHAU arany / SHAG ezüst) hónap végi ára, USD/oz-ra váltva a hónap végi (legközelebbi) USD/CNY-vel, az adott hónap nemzetközi zárójához képest. Referencia-közelítés: az LBMA-fix helyett a nemzetközi (GC=F/SI=F) havi záróval számolunk. Pozitív: Kínában drágább volt a fém; a hosszú távú, tartós eltérés (pl. 2016–19 közti aranyfelár, vagy az ezüst esetében a 2022 utáni folyamatos +5…+15%) a két piac eltérő összekapcsoltságát mutatja.
Arany (2016→, 127 hó): felár-tartomány −3,43% … +11,23% · átlag +0,50% Ezüst (2019→, 85 hó): felár-tartomány −2,91% … +68,55% · átlag +6,14% A mozgóátlag-vonal a hosszú távú trendet simítja – a statisztika a nyers havi felárakból számolódik.
SHAU havi záró (USD/oz-ra váltva) és a nemzetközi havi záró – a két vonal közti függőleges rés az elválás, amit a fenti felár-görbe mutat.
SHAG havi záró (USD/oz-ra váltva) és a nemzetközi havi záró – a két vonal közti függőleges rés az elválás.
Au99.99 záró átszámítva (USD/oz) és az aznapi nemzetközi záró, USD/oz.
Ag(T+D) záró átszámítva (USD/oz) és az aznapi nemzetközi záró, USD/oz.
A sanghaji záró és a nemzetközi záró ritkán egyezik: a felár azt mutatja, mennyivel kerül többe az adott fém Kínában, mint a világpiacon (azonos devizára átszámítva). Az arany felára rendszerint néhány százalékon belül marad – a mély, globálisan összekötött aranypiacon az arbitrázs gyorsan kiegyenlíti az árat. Az ezüst más: vékonyabb a piac, és Kínában korlátok, adók és deviza-szabályok nehezítik a fizikai szállítást. Ha a kínai kereslet (ipar, napenergia, lakosság) megnő, vagy a nemzetközi ár gyorsan mozog, a sanghaji ezüstár hosszabb időre elszakadhat a világpiacitól – a felár hetekig-hónapokig fennmaradhat, sőt nőhet is. A tartós felár tehát nem piaci hiba: a két piac nem azonos – a sanghaji jegyzés a kínai kereslet-kínálatot, a nemzetközi a világpiacot tükrözi. Ezért érdemes őket külön kezelni: a „világpiaci ezüstár” nem garantálja, hogy Kínában ugyanannyiba kerül az ezüst.
Fontos árnyalás: a tartósan magas (~10–13%) ezüstprémium jelentős része strukturális: Kínában az ezüstre forgalmi adó vonatkozik (az arany az SGE-n jellemzően adómentes), ráadásul importkvóták és tőkekorlátok korlátozzák az arbitrázst. A jegyzett felár adó előtti – a kínai fizikai vevő tényleges költsége magasabb, mint amit a prémium mutat. Nem tisztán „erős fizikai kereslet = magasabb valódi érték”: kereslet, szabályozás és adó együttese alakítja ki. (A magyarországi vásárlásnál más szabályok vannak – lásd az ezüst-forintban oldal ÁFA-konstrukcióit.)
Utolsó 30 kereskedési nap átlagos felára: arany −0,13%, ezüst +12,48% Legnagyobb mért elválás (ezüst): +18,67% (2026. 8. 28.) Arany felár-tartomány: −4,01% … +2,62%
A sanghaji (SGE) és a nemzetközi (LBMA/COMEX) árak közötti felár vagy diszkont gyakran kerül a dedollarizációs narratívák középpontjába. Érdemes pontosan megérteni, mit mutat valójában ez a különbség, és mit nem. (Az oldal a londoni fix helyett az aznapi nemzetközi (COMEX) záróval és az ECB USD/CNY középárfolyammal számol – ez közelítés.)
A felár azt mutatja, hogy a kínai fizikai piacon (ahol a kontraktusok jelentős része tényleges leszállítással zárul) mennyivel drágábban vagy olcsóbban kereskednek a fémmel, mint a nyugati, nagyobb papírpiaci súlyú referenciákon. Pozitív felár általában a következők együttes hatását tükrözi:
Negatív felár (diszkont) gyengébb hazai keresletre, bőségesebb importra vagy erősödő jüanra utalhat. A felár tehát hasznos, de nem tiszta „keresleti” mutató – erősen szabályozott piaci környezetben alakul ki.
Kína valóban növeli aranytartalékait, és több ország igyekszik csökkenteni a dollárfüggőséget a kereskedelemben és a tartalékokban – ez a folyamat létezik. Ugyanakkor a sanghaji felár nem elsődleges és nem egyértelmű mutatója a dedollarizációnak:
Az SGE-n a kontraktusok jelentős része fizikai leszállítással zárul, míg a COMEX-en a legtöbb pozíció készpénzes elszámolással vagy továbbgörgetéssel. Ez fontos strukturális különbség, és a fizikai piacok szűkössége időnként eltérő árat eredményezhet. Ugyanakkor a két piac nem teljesen elszigetelt: a nagy nemzetközi szereplők és a központi bankok mindkét oldalon jelen vannak, és a hosszú távú ártrendeket továbbra is a globális kínálat-kereslet, a reálhozamok, a dollárárfolyam és a geopolitikai kockázatok határozzák meg leginkább.
Aranyfelár: teljes időszaki átlag −0,42% · utolsó 30 nap −0,13% +0,5% feletti havi átlagú hónap: 0/7 Ezüstfelár, utolsó 30 nap átlaga: +12,48%
A jelenlegi (2026. június–) adatokban az arany felára 0% körül mozog (átlag −0,42%, a +0,5%-os havi küszöböt egy hónap sem érte el) – az adatokból strukturális leválás nem olvasható ki. Az ezüst felára viszont tartósan magas (+10…18%), ami a két fém piacának eltérő összekapcsoltságát mutatja (lásd a fenti „Miért drágább az ezüst Sanghajban?” dobozt).
Összefoglaló a kezdő befektetőnek: a sanghaji felár érdekes és figyelésre érdemes indikátor a kínai fizikai kereslet és a piaci feszültségek szempontjából – de nem szabad belőle egyértelmű dedollarizációs vagy „papírpiac összeomlása” jelet kiolvasni. A nemesfémek ára összetett, több tényező által meghatározott; a felár egy hasznos adatpont a sok közül, nem önálló bizonyíték egy nagyobb narratívára.
| Dátum | Sanghaji záró (CNY/g) | SGE USD/oz | Nemzetk. záró (USD/oz) | Δ (USD/oz) | Felár |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026. 11. 6. | 868,57 | 4 051,3 | – | – | – |
| 2026. 11. 5. | 884,09 | 4 123,7 | 4 097,9 | +25,8 | +0,63% |
| 2026. 11. 4. | 863,79 | 4 026,6 | 4 072,2 | −45,6 | −1,12% |
| 2026. 11. 3. | 840,01 | 3 915,8 | 3 940,2 | −24,4 | −0,62% |
| 2026. 11. 2. | 836,08 | 3 911,5 | 3 956,6 | −45,1 | −1,14% |
| 2026. 10. 30. | 854,76 | 3 996,2 | 3 898,9 | +97,3 | +2,49% |
| 2026. 10. 29. | 865,26 | 4 040,0 | 4 036,7 | +3,3 | +0,08% |
| 2026. 10. 28. | 868,99 | 4 054,5 | 4 066,5 | −12,0 | −0,30% |
| 2026. 10. 27. | 860,31 | 4 013,3 | 4 076,8 | −63,5 | −1,56% |
| 2026. 10. 26. | 861,41 | 4 018,1 | 4 026,8 | −8,7 | −0,22% |
| 2026. 10. 23. | 864,00 | 4 028,9 | 4 007,9 | +21,0 | +0,52% |
| 2026. 10. 22. | 880,30 | 4 102,4 | 4 042,3 | +60,1 | +1,49% |
| Dátum | Sanghaji záró (CNY/kg) | SGE USD/oz | Nemzetk. záró (USD/oz) | Δ (USD/oz) | Felár | Ag99.99 (CNY/kg) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026. 11. 6. | 12 255 | 57,16 | – | – | – | 12 528 |
| 2026. 11. 5. | 12 630 | 58,91 | 51,83 | +7,08 | +13,66% | 12 739 |
| 2026. 11. 4. | 12 384 | 57,73 | 52,33 | +5,40 | +10,32% | 12 412 |
| 2026. 11. 3. | 11 650 | 54,31 | 49,81 | +4,50 | +9,03% | 11 747 |
| 2026. 11. 2. | 11 894 | 55,65 | 50,71 | +4,94 | +9,73% | 11 876 |
| 2026. 10. 30. | 12 038 | 56,28 | 49,10 | +7,18 | +14,62% | 12 244 |
| 2026. 10. 29. | 12 635 | 58,99 | 52,11 | +6,88 | +13,21% | 12 730 |
| 2026. 10. 28. | 13 000 | 60,65 | 53,90 | +6,75 | +12,53% | 13 075 |
| 2026. 10. 27. | 12 738 | 59,42 | 54,54 | +4,88 | +8,95% | 12 820 |
| 2026. 10. 26. | 13 017 | 60,72 | 53,98 | +6,74 | +12,48% | 13 090 |
| 2026. 10. 23. | 13 021 | 60,72 | 53,71 | +7,01 | +13,05% | 13 135 |
| 2026. 10. 22. | 13 545 | 63,12 | 54,65 | +8,47 | +15,50% | 13 640 |
Források: sanghaji napi zárók a tőzsde angol nyelvű napi jelentéséből (SGE); nemzetközi zárók a nyilvános nemesfém-piaci napi zárókból (COMEX arany/ezüst határidős záró); USD/CNY az ECB referencia-árfolyama; hosszú távú (2016→) sor az SGE benchmark-idősorából. A sanghaji adat a kereskedési nap zárása után, naponta egyszer érkezik; a felár az adott nap nemzetközi zárásának megérkezése után válik teljessé.
Az Aranyérték magyar nyelvű elemzőoldal: óránként gyűjti az arany és ezüst világpiaci árát, valamint a budapesti lakásár négyzetméterárát, és mindezt grafikonokon, forintban és reálértéken mutatja. Inflációval, pénzmennyiséggel, részvényekkel és kötvényekkel veti össze, kalkulátorral és oktató cikkekkel segít eldönteni, hogyan őrizhető meg a megtakarítás vásárlóereje. Nyilvánosan, belépés nélkül elérhető.
Ez az összefoglaló csak egyszer jelenik meg. A tudástár a felső menüben is megtalálható.